收入增长不及预期。世界杯阴霾很快会消退，但最近人民币和中国股市双双下跌，楼市增长也可能放缓，这一切对澳门博

　　6月份博总收入同比增长12.5%，但连续第二个月不及分析师预期。周二，香港上市的澳门场运营商股价平均大跌7%，较今年早些时候触及的高点跌去逾20%。

　　四年一次的世界杯足球赛可能是一个原因，最近客们选择去押球赛。德意志银行(Deutsche Bank)称，这股风头会过去，上一届世界杯进行到最后一周时，客们已经回到澳门。

　　不过，澳门可能面临一个更加长久的问题——中国。最近人民币和中国股市双双下跌，不禁让人们想起2015年的市场暴跌，那轮暴跌触发了资本流出，中国政府最终不得不收紧控制。如果这一幕重演，对高度依赖中国内地客的澳门来说将是坏消息。

　　此外，流入澳门的资金，尤其是来自大客的资金，很大一部分透过经由场中介的地下渠道。随着中国政府继续打击影子银行系统，这部分资金流入可能会受到影响。

　　澳门财富的另一个驱动力中国房地产市场也开始显得步履蹒跚。楼市繁荣支撑了从Louis Vuitton手袋到梅赛德斯-奔驰(Mercedes-Benz)汽车的一连串奢侈品消费。但现在，中国政府正试图遏制债务膨胀，这可能会导致楼市增长放缓。

　　即便经历了最新一轮下跌，永利澳门为首的澳门博股股价平均仍较2016年低点高出一倍多。该类股目前市盈率与五年平均水平一致，表明估值不是特别低。如果来自中国内地的资本枯竭，澳门博股将受到进一步打击。